Nomura Funds Ireland –
Corporate Hybrid Bond Fund
Bietet attraktive, High Yield-ähnliche Erträge und
Gesamtrenditeniveaus von soliden Investment-Grade-Emittenten
Nomura Funds Ireland – Corporate Hybrid Bond Fund
Strategieüberblick
Corporate Hybrid Anleihen sind eine wachsende (und unterinvestierte) Anlageklasse; sie bietet attraktive, High Yield-ähnliche Erträge und Gesamtrenditeniveaus von soliden Investment Grade-Werten. Alle Emittenten verfügen über ein Investment Grade-Rating. Hybridanleihen sind in der Kapitalstruktur den vorrangigen Schuldtiteln nachgeordnet, haben eine lange oder eine unbefristete Laufzeit, dafür können sie in der Regel fünf bis zehn Jahre nach Emission gekündigt werden. Zudem haben sie aufschiebbare Kupons. Für die Emittenten besteht ein großer Anreiz, Kupons zu zahlen und die von den Anlegern geforderten vorzeitigen Kündigungstermine einzuhalten. Diese Merkmale machen die Emission von Hybridanleihen für Unternehmen attraktiv, da sie zur Verbesserung der Bonität der Emittenten beitragen, steuerliche Vorteile bieten und die durchschnittlichen Kapitalkosten senken können. Wir sind der Meinung, dass die Anleger für eine relativ einfache und anlegerfreundliche Struktur überkompensiert werden. Unser aktiver Ansatz wird von Branchenveteran Julian Marks geleitet, einem Pionier der institutionellen Anlage in Corporate Hybrids.
Vorteile und Unterscheidungsmerkmale
- Attraktive Renditeniveaus, bei aktuell historisch niedrigen Ausfallraten.
- Aktiver, langfristiger, fundamentalorientierter Investmentansatz, umgesetzt von einem erfahrenen Team.
- Integrierte Nachhaltigkeit mit dem Ziel, zur Verringerung der Treibhausgasemissionen beizutragen und die risikobereinigten Erträge zu verbessern
- SFDR* Klassifikation: Artikel 8.
*EU Sustainable Finance Disclosure Regulation / EU Offenlegungverordnung.
Weitere Informationen zur Nachhaltigkeitsstrategie sind im Tab „Nachhaltigkeitsbezogene Offenlegung“ beschrieben.
Investmentansatz
- Die Portfoliokonstruktion wird durch ein aktives, fundamentales Kredit-Research gesteuert.
- Besonderes Augenmerk wird auf die Struktur der Anleihen und die Kündigungswahrscheinlichkeiten gelegt.
- Integration der Nachhaltigkeit durch:
- Vollständiger Top-down-Ausschluss von Tabakproduzenten, Unternehmen, die in kontroverse Waffen involviert sind, und Unternehmen, die gegen die UNGC- und OECD-Leitlinien verstoßen
- Verwendung eines eigenen ESG-Bewertungsmodells für Kredite und Integration von ESG-Faktoren bei der Auswahl von Emittenten und der Bewertung des Risikoprofils.
- Beitrag zur Verringerung der Treibhausgasemissionen durch Bewertung der Dekarbonisierungspläne der Emittenten und der Emissionsentwicklung sowie durch die Ausübung von Engagement.
- Das Portfolio ist konzentriert und auf die „besten Ideen“ ausgerichtet. In der Regel 30-35 Emittenten und 6-9 Branchen.
- Währungsrisiken werden abgesichert.
Mögliche wesentlichen Risiken
Hybride Unternehmensanleihen sind volatiler als vorrangige Anleihen der gleichen Emittenten. Das Hauptaugenmerk liegt jedoch auf dem Kreditausfallrisiko, das teilweise durch die gute Qualität der Emittenten gemildert und durch unser Wertpapierauswahlverfahren weiter eingeschränkt wird. Corporate Hybrids werden häufig mit Contingent Convertible Bonds (Coco), welche von Banken emittieret werden, verwechselt, weisen jedoch keine der Abschreibungsklauseln oder aufsichtsrechtlichen Bedenken auf, die bei dieser Art von Anleihen bestehen. Das Währungsrisiko wird innerhalb geringer Toleranzen abgesichert.
Anlagestrategie |
Das Anlageziel des Sub-Fonds ist die Erzielung einer attraktiven Gesamtrendite (Erträge plus Kapitalzuwachs) durch die Anlage hauptsächlich in hybride Unternehmensanleihen. |
Fondsvolumen |
EUR 148,3 Mio. (per 30.06.2024) |
Fondsgesellschaft |
Nomura Asset Management U.K. Ltd. |
Fondsmanager |
Julian Marks, CFA Kapish Patel, CFA |
Auflagedatum |
09.08.2023 |
Fondswährung |
EUR |
Benchmark |
ICE BofA Global Hybrid Non-Financial 5% Constrained Custom Index (Total Return, Euro, Hedged) |
Fondsdomizil |
Irland (Nomura Funds Ireland plc) |
| Fonds | ISIN | Jahres- bericht |
Halbjahres- bericht |
Fact Sheet |
Verkaufs- prospekt |
PRIIPs KIDs (Deutsch) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Class A EUR | IE000LNSBZ39 |
|
|
|
|
|
| Class A USD* | IE000B8C3LB6 |
|
|
|
||
| Class F EUR | IE000X576WJ6 |
|
|
|
|
|
| Class I EUR | IE000PY311L1 |
|
|
|
|
|
| Class I USD* | IE00024C7HT9 |
|
|
|
* Anteilsklasse derzeit nicht aktiv. Auf Anfrage verfügbar.
Eine deutsche Version des Verkaufsprospekts finden Sie hier.
Rechtlich bindend ist die englischsprachige Version des Verkaufsprospekts.
Stand: Januar 2024
Die Tabelle umfasst eine Auswahl der aktuell verfügbaren Anteilsklassen (teilweise noch nicht aktiv) für den genannten Nomura Funds Ireland plc. Publikumsfonds.
Einen vollständigen Überblick aller verfügbaren Anteilsklassen und Dokumente der Nomura Funds Ireland plc. finden Sie hier.
(Bitte beachten Sie, dass der Link eine Webseite öffnet, für deren Inhalt wir nicht verantwortlich sind und auf die unsere Datenschutzbestimmungen keine Anwendung finden)
Einführung zu hybriden Unternehmensanleihen
Julian Marks, CFA, Head of Hybrid Bonds, gibt im folgenden Video einen Überblick über Anlagen in hybride Unternehmensanleihen. Er erklärt einige der wichtigsten Merkmale, wie hybride Unternehmensanleihen sowohl Emittenten als auch Anlegern zugutekommen können, und erörtert das Risikoprofil dieser wachsenden und bei vielen Anlagern noch unterinvestierten Anlageklasse.
Video ansehen
Whitepaper zu Hybridanleihen
Julian Marks, CFA,
Head of Hybrid Bonds,
Nomura Asset Management U.K. Ltd.
Juni 2024
